自4月(yuè)下(xià)旬(xún)高(gāo)点回调接近13％，科创板(bǎn)再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板(bǎn)之外，半导体(tǐ)相关ETF也持(chí)续吸引场内资金的(de)目(mù)光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个月全市场(chǎng)行业(yè)ETF资金净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来(lái)，场内资金(jīn)不断借道(dào)ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出(chū)市场对上述(shù)板块投资价值的认可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大板(bǎn)块(kuài)性价比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工具性产品，ETF市(shì)场一(yī)直(zhí)有着逆势投资(zī)的特征，最(zuì)近一个月，随(suí)着科创板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译“吸金”更是高达(dá)169亿元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基金资金净流阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(liú)入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内(nèi)资金持续流(liú)入(rù)科(kē)创板相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模(mó)位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权重行业持(chí)续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为市场(chǎng)关(guān)注焦(jiāo)点，另一方面随(suí)着半导体下行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业绩边际改善(shàn)的预期吸引资(zī)金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创(chuàng)板的核心板块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳健，凸(tū)显出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进(jìn)一步分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来(lái)看，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度(dù)的(de)利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的(de)一致预期净利润增速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其(qí)他(tā)宽基指数(shù)仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性(xìng)价比较高(gāo)，反(fǎn)映出较好的(de)基本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于历史较低水平，同时盈利估(gū)值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年(nián)估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来(lái)产业的(de)反应程(chéng)度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本(běn)经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设备等23个品类追加列入(rù)出(chū)口管理的管制(zhì)对象，上述修(xiū)正(zhèng)案(àn)在经过2个月的公告期后(hòu)，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势(shì)，国(guó)泰(tài)基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较(jiào)于(yú)其(qí)他半导体产业链环(huán)节，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提(tí)升自(zì)身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产落(luò)地时，行业(yè)进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化(huà)。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行(xíng)业具有(yǒu)较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾(gù)历史上存储芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头营(yíng)收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于(yú)筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能(néng)新兴(xīng)需求爆发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链(liàn)下(xià)游传(chuán)导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂(chǎng)商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基(jī)金(jīn)提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘扬则表示，硬(yìng)科技(jì)的投资机(jī)会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及(jí)一些(xiē)真正(zhèng)的创新落(luò)地(dì)。预计(jì)半导体和(hé)消(xiāo)费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以后阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(hòu)触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下(xià)半年(nián)硬科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正处于(yú)供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端(duān)，进一步(bù)压缩产业链库(kù)存的时(shí)期，价格下行(xíng)压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润迎来拐点。

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