今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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